华尔街见闻早餐FM-Radio 2025年1月22日

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好意思股特朗普上台开门红，说念指涨超1%，财报向好的3M涨超4%、领涨因素股，小盘股指涨近2%，英伟达涨超2%、市值突出苹果晋升众人第一，被传参与投资AI基础方法的甲骨文收涨超7%，财报优异的奈飞盘后拉升超10%；而被机构镌汰的苹果跌超3%，特朗普行政令肃除电动汽车干系复古，特斯拉盘中跌近5%后抹平大都跌幅。德股和英股赓续王人创历史新高，诺和诺德反弹超4%。

好意思债收益率盘中接频年内低位。特朗普关税要挟后，加元盘中跌超1%创近五年新低、墨西哥比索跌超1%至两年新低、后收窄至少过半跌幅；离岸东说念主民币盘中失守7.26后一度反弹超300点，比特币一度反弹超7000好意思元重上10.7万关隘。

黄金创三个月新高。原油收创一周多来低位，布油四连跌，好意思油跌超2%。

亚洲时段，A股走势分化，恒生科技涨2%，地产股大涨，碧桂园复牌涨超17%，国债期货尾盘拉升。

工信部：加力鼓吹大范围斥地更新和糜费品以旧换新；启动试验新一轮十轻便点行业稳增长职责有规划；连接配置国度中小企业发展基金二期；加速连接出台促进数字产业高质地发展的文献；制定促进换电模式发展的指挥意见。

宁德时期预计2024年净利润区间490亿-530亿，同比增长11.1%-20.1%。

赛力斯预计2024年营收增长超300%，已矣扭亏为盈。

特朗普告示多家公司鼎力投资AI基础方法，OpenAI、软银、甲骨文将办搭伙公司，四年投资5000亿好意思元。

奈飞Q4营收超预期增长16%、利润翻倍、新增订阅用户1900万创单季新高，无惧汇率裂缝上调本年营收指令，盘后大涨超10%。

苹果盘中跌超4%，市值被英伟达突出，华尔街多家机构左迁或降规划价。

好意思国接头院财政委员阐明过贝特森出任好意思国财长提名，将提嘱托头院全体表决。

特朗普任命Mark Uyeda为好意思国SEC代主席，上任就成立加密货币职责组，构建监管框架。

高盛爆出“微妙黄金买家”：一家匿名央行绕说念瑞士，11月爆买43吨黄金。

媒体：日本央行预计本周加息，独一的有时因素是特朗普。

好意思股：说念指涨1.24%，标普500指数涨0.88%，纳斯达克涨0.64%。

欧股：欧洲STOXX 600指数涨0.40%。德国DAX 30指数涨0.25%。法国CAC 40指数涨0.48%。英国富时100指数涨0.33%。

A股：沪指跌0.05%，深成指涨0.48%，创业板指涨0.36%。

债市：到债市尾盘，好意思国十年期基准国债收益率约为4.58%，日内降近5个基点；两年期好意思债收益率约为4.27%，日内降约1个基点。

商品：WTI 2月原油期货收跌2.55%，报75.89好意思元/桶。布伦特3月原油期货收跌1.07%，报79.29好意思元/桶。COMEX 2月黄金期货收涨0.38%，报2759.2好意思元/盎司。伦铝和伦锌收跌1.7%，而伦铜涨0.1%。

众人重磅

工信部：加力鼓吹大范围斥地更新和糜费品以旧换新，推出一批要紧投资边幅。工信部干系负责东说念主暗示，中国制造业投资保合手较快增长，2024年全年同比增长9.2%；下一步，工信部将启动试验新一轮十轻便点行业稳增长职责有规划，把这些行业范围大、关联广、带动强的效应充分开释出来；将攥紧改造出台《保险中小企业款项支付条例》，连接配置国度中小企业发展基金二期；将加速连接出台促进数字产业高质地发展的文献，加大政策复古和要素保险，加强数字产业运行监测，强化产业政策、金融政策等邻接落实；将围绕推动高质地发展，针对性采取门径，尽力保合手新动力汽车产业发展的精良势头，制定促进换电模式发展的指挥意见，连接开展整车企业集团化管束；2025年，将试点部署万兆光网，有序鼓吹算力中心斥地布局优化。

宁德时期预计2024年净利润区间490亿-530亿，同比增长11.1%-20.1%。宁德时期还预计营业收入较上年同期着落11.20%–8.71%，主要原因系尽管公司电板居品销量有所增长，但由于碳酸锂等原材料价钱着落，公司居品价钱相应退换，导致营业收入同比着落。

赛力斯预计2024年营收增长超300%，已矣扭亏为盈。公司预计全年已矣营业收入1442亿元至1467亿元，同比增长302.32%至309.30%；包摄于上市公司股东的净利润55亿元至60亿元，已矣扭亏为盈。

特朗普告示多家公司鼎力投资AI基础方法，OpenAI、软银、甲骨文将办搭伙公司，四年投资5000亿好意思元。OpenAI公布，新公司名为 Stargate，通盘边幅成心改日四年投资5000亿好意思元，为OpenAI在好意思国打造新的AI基础方法。Stargate的运行股权出资者包括软银、OpenAI、甲骨文和 MGX。Arm、微软、英伟达、甲骨文和 OpenAI 是主要的运行本事合作伙伴。公司边幅面前正在进行斥地，最先从得州发轫。

奈飞Q4新增用户立异高，无惧汇率裂缝上调新年预测，盘后大涨超10%。奈飞四季度事迹优于预期，营收同比超预期增长16%，净利润和EPS盈利翻倍，付费订阅用户创记录净增长1900万，订阅用户总额冲破3亿、达3.0163亿，也高于预期。奈飞的全年营业利润初度冲破100亿好意思元，尽管好意思元走强，公司仍将2025年营收指令上调5亿好意思元。

苹果盘中跌超4%，市值被英伟达突出，华尔街多家机构左迁或降规划价。Jefferies和Loop Capital均下调苹果的评级和规划价，差异将规划价下调13%和16%，Jefferies成为陌生赐与苹果迥殊于卖出评级的华尔街机构。摩根大通重申苹果的增合手评级，但将规划价下调快要2%。另罕有据涌现，苹果第四季度在中国的iPhone销量同比下滑18.2%。此外，最新走漏涌现“国会山股神”大举卖出苹果。苹果痛失众人市值最大公司宝座。

好意思国接头院财政委员阐明过贝特森出任好意思国财长提名，将提嘱托头院全体表决。好意思国接头院财政委员会以16票赞扬、11票反对的遵守将提名提交参院最终表决。统悉数和党议员均投票复古贝森特的提名，此外贝森特还获取了两位民主党议员的复古票。

特朗普任命Mark Uyeda为好意思国SEC代主席，上任就成立加密货币职责组。Uyeda告示在SEC成立加密货币国法职责组，该职责组将构建全面且了了的监管框架。受此讯息推动，比特币一度涨破10.7万好意思元。特朗普此前告示，他野心提名前SEC委员Paul Atkins担任SEC主席，不外好意思国接头院尚未安排Atkins提名的听证会。

特朗普的“动力牌”：填满SPR、捣毁LNG出口禁令、把好意思国的动力出口到全寰宇。特朗普在履新演讲中原意降奸险源价钱，填满好意思国计谋石油储备（SPR），捣毁液化自然气（LNG）出口划定，把好意思国的动力出口到全寰宇。特朗普还在竞选经由中屡次原意将动力价钱镌汰50%。分析东说念主士合计，特朗普原意的降奸险源价钱50%险些不行能已矣，对比之下，就算是众人疫情这种大横祸期间，好意思国东说念主平均动力资本仅着落不到20%，且理论复古特朗普的石油坐褥商利润将被压缩。

高盛爆出“微妙黄金买家”：一家匿名央行绕说念瑞士，11月爆买43吨黄金。高盛估算暗示，客岁11月，央行及机构场外的黄金买盘达到117吨，远超预期的46吨。其中，一家匿名央行通过瑞士渠说念购买了43吨黄金，范围仅次于中国央行50吨的买盘。

媒体：日本央行预计本周加息，独一的有时因素是特朗普。分析合计，除非特朗普发表的言论篡改金融商场，不然日本央行本周五将重启加息。日本央行对工资增长越来越有信心，预计通胀超2%的踏实规划迈进。

国内宏不雅

中国国度主席同俄罗斯总统普京举行视频会晤。中国国度主席强调，新的一年，我愿同总统先生一王人，赓续引颈中俄关系登高望远，以中俄关系的踏实性和鉴定性马虎外部环境的不确定性，共同促进两国发展振兴，贯注国际公说念正义。两边要赓续深化计谋合作，坚定互相复古，贯注两国正直利益。寂静拓展双边陲系，推动求实合作深入发展。

酬酢部发言东说念主就中好意思经贸关系问题答记者问。酬酢部发言东说念主郭嘉昆暗示，中好意思经贸合作的本色是互利共赢的，经贸关系亦然两边共同宥恕的遑急问题。尽管中好意思之间有不对摩擦，但两国的共同利益和合作空间远大，两边可就此加强对话与协商。

酬酢部发言东说念主就TikTok问题答记者问。酬酢部发言东说念主郭嘉昆暗示，但愿好意思方大略矜重倾听感性声息，为列国商场主体在好意思国筹办提供通达、公说念、平允和非讨厌的营商环境。至于企业运营和收购，应当证据商场原则由企业自主决定。如果触及到中国企业，应当适宜中国的法律律例。

国内公司

抄到大底之后，张坤祭出三年来最“大”调仓行为，增配分众携程，高配腾讯阿里。张坤再次抒发了对商场的乐不雅，面前能找到越来越多同期幽闲高质地和高股息两种属性的金钱。莫海波卖了寒武纪，从“第一大重仓股”酿成“踢出十大重仓股”。赵枫、黄海、焦巍看好红利类金钱，合计低利率时期，高分成的优质权柄金钱极具诱惑力。许拓、冯汉杰在四季度大幅提高股票仓位，还都买了糜费。

Kimi硬刚多模态满血版o1，首曝试验细节，强化学习scaling新范式出身。面前，基于下一个token预测的说话模子，在计较范围上的推广，照旧得到了有用解说。但模子Scaling仍受限于可用的数据量，为此，Kimi团队立异性地推广了强化学习（RL）的哄骗，开辟出一条全新的旅途。它大略让LLM通过奖励机制进行探索性学习，从而自主推广试验数据，从而已矣计较范围有用推广。

新东方盘中暴跌27%！Q2财季退换后每ADS收益 0.22好意思元，低于商场预估。新东方2025财年第二季度净营收10.4亿好意思元，低于商场预估10.2亿好意思元，较客岁同期增长了19.4%。闭幕2024年11月30日的前六个月，东方甄选的合手续筹办总收入为东说念主民币22亿元（3.049亿好意思元），较上一财年同期着落9.3%。

韦尔股份2024年级迹预喜，净利润预增超467%，营收创历史新高。公司预计全年已矣营业收入254.08亿元至258.08亿元，同比增长20.87%至22.78%。伴跟着公司的图像传感器居品在高端智妙手机商场和汽车自动驾驶哄骗商场的合手续浸透，干系鸿沟的商场份额稳步成长。

紫金矿业预计2024年度净利润约320亿元，同比加多约51.5%。

融创集团154亿元境内债全部完成二次重组，矜重成为行业第一家完成境内公司债券举座重组的房企。

外洋宏不雅

特朗普履新演熏陶读：追思常理，内务优先。中信证券暗示，特朗普履新演讲以“好意思国优先”为主旨，强调“追思常理”。政策优先级上，特朗普在演讲中建议一系列优先行政令，诸如侨民、边境、积恶和司法等社会议题在演讲中排序较前；经济、通胀和动力一样占有遑急地位；生意、关税和地缘等对外议题在较后说起。

“特朗普交游”迎来考据时刻：好意思元先跪了，好意思股呢？分析合计，短期内好意思股商场可能也会因失望心情而出现回调，况兼从历史上看，好意思股商场通常在总统履新仪式后的数月内出现下行趋势。

是时期看多欧股了吗？高盛合计，欧洲经济在政策转向、国防开销加多、资源行业并购活跃以及挥霍行业说明强盛等多重因素的推动下，展现出精良的发展远景，有望进一步推动欧股高潮。

德国经济这样差，德国股市为什么如斯强？德银合计，德国经济和股市说明分化的原因主要在于，DAX指数企业多为出口导向，原土需求孝顺不大，况兼DAX指数和GDP的行业组成各异相比大，前者的涨幅主若是由龙头股“七巨头”推动的。

外洋公司

“国会山股神”又开首：卖苹果、英伟达，买谷歌和亚马逊看涨期权，还有一家微妙AI医疗股。佩洛西近期大手笔交游好意思股科技巨头股票，买入谷歌、亚马逊看涨期权，卖出苹果和英伟达。最值得关注的是，买入AI医疗股Tempus AI看涨期权，该股股价在讯息走漏的24小时内飙升超18%，公司专注于将东说念主工智能本事哄骗于精确医学鸿沟。

好意思股Q4财报季，商场太过保守？Magnificent 7还有惊喜？摩根大通预计，简称Mag 7的Magnifent 7在Q4的盈利增长将达到22%，推动标普指数盈利越过商场共鸣预期。剔除Mag 7后的标普指数预计已矣5%的盈利增长，与Mag 7的差距缩窄。

Magnificent 7不簇新了，MAGA 7了解一下。MAGA 7指的是在11月5日市值越过150亿好意思元，且自特朗普赢得大选以来，股价涨幅最大的七只股票。包括AppLovin、Robinhood、MicroStrategy、Tesla、Ubiquiti、Coinbase和Williams-Sonoma。

AI刺激铜需求，矿业巨头必和必拓大幅增产。客岁下半年，必和必拓的铜产量同比增长10%，其位于智利北部Escondida矿区产量增长22%，创下十年来的新高。鉴于AI数据中心对铜的强盛需求，必和必拓预计，到2050年铜需求将比2021年增长70%。

1、CPO：广发证券指出，在Scale-out场景（斥地之间），CPO是恒久趋势，然而两三年内云厂商需求仍以测试为主，大范围商用尚需时日。可插拔光模块受影响进度被严重高估，且即使参加CPO时期，光模块龙头仍凭借其恒久想象积蓄的光学knowhow、光电封装的深入连气儿及本事储备、调制及测试才智上演遑急变装。

2、家电：国盛证券研报指出，2024年是家电表里销基本面+资金立场共振的一年，板块说明亮眼。2025年资金立场有望延续，内销上半年以旧换新错期+渠说念库存较低，外售好意思国商场Q1有部分抢关税需求重复新兴商场保合手较好增速。板块上半年有望跑出逾额收益。

3、轮胎：天风证券，在“出海2.0”时期，轮胎企业的出海将更具主动性，其出海花样或方针将变为：1）众人化布局；2）愈加接近糜费商场；3）销售商场众人化；4）配套国际化车企；5）自主品牌为主，品牌影响力升级。

4、豆包：广发证券指出，豆包及时语音大模子的发布，进一步丰富了字节AI生态，看好字节AI在国内的最初地位，改日发展后劲可期。同期，情愫陪伴和AI玩物居品有望跟随语音类模子才智的强化，普及用户交互体验。

宝洁、强生公布财报。

<全文完>